인탑스(코스닥:049070)가 부채를 책임감 있게 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Intops Co.(코스닥:049070)는 부채를 가지고 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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인탑스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 Intops의 부채는 1년 전 205억 원에서 342억 원으로 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 2,360억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 2,018억 원입니다.

인탑스의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차대조표에 따르면 인탑스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,191억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 110억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2360억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 716억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1,775억 원 더 많습니다.

이러한 초과 유동성은 인탑스의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 견고하다는 것을 잘 보여줍니다. 이를 염두에 두면 인탑스의 대차대조표는 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, Intops는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

실제로 지난 12개월 동안 EBIT가 62%나 급감했기 때문에 Intops는 낮은 부채 수준을 유지하고 있습니다. 부채를 갚는 데 있어 수익 감소는 건강에 해로운 설탕 탄산음료보다 더 유용하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 된다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Intops가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

그러나 기업이 서류상의 이익으로 부채를 갚을 수는 없으며 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. Intops는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 Intops는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 66%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 인탑스는 순현금 2,180억 원과 양호한 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 66%를 잉여현금흐름으로 환산하면 -65억 원이 발생한다는 것입니다. 따라서 인탑스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 Intops에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 추이를 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

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