기산텔레콤(코스닥:035460) 주가 28% 상승했지만 사업 전망도 개선 필요

기산텔레콤(코스닥:035460) 주가는 지난달에만 28% 상승하며 최근 상승세를 이어가고 있습니다. 나쁜 소식은 지난 30일의 주가 회복 이후에도 주주들은 여전히 작년에 비해 약 9.0% 하락했다는 것입니다.

이렇게 주가가 크게 오른 후에도 국내 통신업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.9배 이상인 상황에서 기산텔레콤은 0.4배의 P/S 비율로 여전히 매력적인 종목으로 여겨질 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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기산텔레콤의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

기산텔레콤은 최근 합리적인 속도로 매출을 늘리면서 괜찮은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 매출 성장이 실제로 가까운 장래에 더 넓은 산업에 비해 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관할 이유가 있을 수 있습니다.

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수익 예측이 낮은 P/S 비율과 일치합니까?

키산텔레콤처럼 낮은 주가순자산비율이 진정으로 안심할 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 뒤처질 때뿐입니다.

돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 4.6% 증가했습니다. 최근의 견고한 실적은 지난 3년 동안 총 18%의 매출 성장도 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 볼 때 상당한 성과라고 할 수 있습니다.

향후 12개월 동안 39% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 이 회사의 모멘텀은 약하다고 할 수 있습니다.

이 정보를 통해 기산텔레콤이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 따라갈 것이라고 믿는 것을 보유하는 것이 편하지 않은 것 같습니다.

핵심 테이크아웃

최근 주가 급등은 기산텔레콤의 주가순자산비율을 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

기산텔레콤을 조사한 결과, 지난 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치에 미치지 못한다는 점에서 예상했던 대로 낮은 주가매출비율의 핵심 요인이라는 것을 확인할 수 있었습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.

고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 기산텔레콤에 투자하기 전에 알아야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 불쾌합니다!)를 발견했습니다.

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