피제이전자(코스닥:006140)의 29% 주가 급등은 납득이 가지 않는다.

이미 강력한 실행에도 불구하고 PJ Electronics Co.(코스닥:006140) 주가는 지난 30일 동안 29% 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 나쁜 소식은 지난 30일 동안의 주가 회복 이후에도 주주들은 여전히 작년에 비해 약 9.7% 하락했다는 것입니다.

이렇게 큰 폭의 주가 상승에도 불구하고 한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")도 12배에 가깝기 때문에 PJ전자의 P/E 비율 12.8배에 대해 무관심하다고 해도 용서받을 수 있습니다. 그렇다고 해서 눈썹이 찌푸려지지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

PJ Electronics는 최근 매우 빠른 속도로 수익을 늘리고 있기 때문에 확실히 훌륭한 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/E는 아마도 적당한 수준일 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.

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PJ Electronics에 성장이 있을까요?

PJ Electronics가 P/E 비율을 정당화하려면 시장과 비슷한 수준의 성장세를 보여야 합니다.

작년의 수익 성장률을 살펴보면 47%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 놀랍게도 주당순이익은 3년 전에 비해 총 19% 하락하여 상당히 실망스럽습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

반면, 나머지 시장은 내년에 28% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락을 감안할 때 회사의 실적 성장은 매우 긍정적으로 보입니다.

이 정보를 통해 PJ전자가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 단어

PJ 일렉트로닉스의 주가는 최근 많은 모멘텀을 가지고 있으며, 이는 시장과 함께 P/E 수준을 가져 왔습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

최근 수익이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 높은 P/E에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 당분간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 P/E가 불편한 상황입니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, PJ전자에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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