데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. E8IGHT(코스닥:418620)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
E8IGHTltd의 부채는 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월의 부채는 52억 9천만 원으로 1년 전의 64억 8천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 158억 원의 현금을 보유하고 있어 106억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
E8IGHTltd의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, E8IGHTltd는 12개월 이내에 만기가 도래하는 104억 원의 부채와 12개월 이후에 만기가 도래하는 10.5억 원의 부채를 가지고 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 158억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 3억 5,290만 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 47억 7천만 원 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 E8IGHTltd의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, E8IGHTltd가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. E8IGHTltd는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
작년에 E8IGHTltd는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 69% 성장하여 28억 원에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 E8IGHTltd는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 E8IGHTltd는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 88억 원의 현금을 소진하고 110억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 단기적으로는 대차대조표에 106억 원이 남아 있어 성장에 투자할 수 있습니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 E8IGHTltd는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 이러한 수익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수합니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 됩니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, E8IGHTltd에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (1가지는 무시해서는 안 됩니다)를 확인했습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 확인하세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.