낙관적 인 투자자들이 ATON Inc. (코스닥 :158430) 주가는 46 % 상승했지만 성장은 부족합니다.

아톤(코스닥:158430) 주가는 지난달에만 46% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 조금 더 거슬러 올라가면 작년에 주가가 55% 상승한 것은 고무적인 일입니다.

주가가 급등했지만, 한국의 평균 주가수익비율이 약 11배로 비슷한 상황에서 아톤의 주가수익비율(이하 "P/E")이 11.6배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

최근 시장이 실적 성장을 경험하고 있는 반면, 아톤의 실적은 역성장하고 있어 상황이 좋지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 실적이 턴어라운드할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.

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아톤에 성장이 있을까요?

아톤과 같은 P/E를 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

작년의 수익을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 36%까지 떨어졌습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 247%라는 놀라운 상승률을 보였습니다. 비록 우여곡절을 겪었지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.

앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 유일한 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 3.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 15%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이 정보를 통해 ATON이 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 수 있습니다.

아톤의 P/E에 대한 결론

주가가 크게 상승하여 현재 아톤의 주가수익비율(P/E)도 시장 중앙값까지 올랐습니다. 일반적으로 우리는 가격 대비 수익 비율의 사용을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 확립하는 데 제한하는 것을 선호합니다.

아톤의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 예상보다 낮은 수익 전망이 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 느린 부진한 수익 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 적정 P/E가 낮아질 수 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 어렵습니다.

그렇긴 하지만 아톤은 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.

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