건강 점검: 이스트소프트(코스닥:047560)는 부채를 얼마나 신중하게 사용하나요?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 이스트소프트(코스닥:047560)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업체를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기 자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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이스트소프트의 부채는 얼마나 되나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 이스트소프트의 부채는 1년 전 433억 원에서 2024년 9월 30.0억 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 831억 원의 현금을 보유하고 있어 531억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

이스트소프트의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 이스트소프트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 622억 원, 그 이후에는 343억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 831억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 162억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 289억 원 더 많은 유동 자산을 보유하고 있습니다.

총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 이스트소프트의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 2,379억 원의 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 간단히 말해, 이스트소프트가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 이스트소프트가 앞으로도 건전한 재무상태표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 이스트소프트는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 18% 성장한 1,050억 원을 달성했습니다. 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 기대하지만, 각자의 사정이 있습니다.

그렇다면 이스트소프트는 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 EST소프트는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 부문에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 52억 원의 현금을 소진하고 120억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 다행히도 대차대조표에는 531억 원이 남아 있습니다. 이 금액은 현재와 같은 추세라면 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 조심해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 저희는 EST소프트에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호 ) 를 확인했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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