Stock Analysis
중원엔시스(코스닥:045510) 주주들은 주가가 31% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 소식에 기뻐할 것입니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았으며 주가는 그 기간 동안 여전히 18% 하락했습니다.
국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 미만이라는 점을 감안하면, 중원엔시스의 주가수익비율이 26배에 달해 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 중원엔시스의 실적이 매우 가파르게 상승하고 있기 때문에 상당히 유리한 시기입니다. 투자자들은 이러한 강력한 실적 성장이 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
높은 P/E에 대한 성장 지표는 무엇을 말하나요?
중원엔시스가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 중원엔시스의 주당순이익은 67%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 55% 상승했습니다. 따라서 우리는 먼저 이 회사가 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 34% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근의 중기 연간 실적에 따르면 회사의 모멘텀은 약합니다.
이런 점을 고려할 때 중원엔시스의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 중원엔시스의 많은 투자자들이 최근의 주가보다 훨씬 더 낙관적이며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
주요 시사점
주가 급등으로 인해 중원엔시스의 주가수익비율(P/E)도 높은 수준으로 치솟았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
중원엔시스의 3년 실적 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 더 나빠 보이기 때문에 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아야 할 중원엔시스에 대한 5 가지 경고 신호 (3 개는 약간 우려 스럽습니다!)를 발견했습니다.
중원엔시스의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 종목 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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