한미반도체(KRX:042700)는 부채를 상당히 현명하게 사용하는 것 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 한미반도체(주) 도 마찬가지입니다 .(KRX:042700)는 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

한미반도체는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2025년 6월 기준 한미반도체의 부채는 1년 전보다 25억 원이 증가한 25.0억 원입니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 378억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 128억 원입니다.

한미반도체의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 한미반도체는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,527억 원, 그 이후에는 463억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 378억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2,110억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 915억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있습니다.

한미반도체의 규모를 고려할 때 유동자산이 총부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 12조 원 규모의 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 간단히 말해서 한미반도체는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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더욱 인상적인 사실은 한미반도체가 12개월 동안 EBIT를 210% 증가시켰다는 사실입니다. 이러한 증가 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 한미반도체가 향후 대차대조표를 강화할 수 있을지는 사업의 미래 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶으시다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 한미반도체는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 한미반도체의 잉여현금흐름은 EBIT의 32%에 불과해 예상보다 낮았습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 한미반도체는 128억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그리고 작년에 210%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 한미반도체의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 한미반도체에는 3가지 경고 신호 ( 그리고 우리를 조금 불편하게 만드는 경고 신호 1가지 )가 있는데, 여러분이 알아야 한다고 생각합니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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