저스템 (코스닥 :417840) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 저스템(Justem Co., Ltd.)( 코스닥:417)의 사례를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:417840)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

저스텀은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 저스팀의 부채는 132억 원으로 1년 전의 207억 원보다 감소했습니다. 그러나 이를 상쇄할 수 있는 현금이 96억 9,900만 원이 있어 순부채는 34억 8,800만 원 정도입니다.

저스템의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 저스템은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 293억 원, 그 이후에는 245억 원의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면 현금은 96.9억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 70.8억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 150억 원 더 많습니다.

저스템의 기업가치가 580억 원에 달하기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않으며, 필요하다면 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있을 것입니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 저스팀의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

Justem에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

작년에 Justem은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 8.1% 감소한 380억 원으로 감소했습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

주의 사항

중요한 것은 저스팀이 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 94억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 이 수치와 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 77억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저스템에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (2개는 약간 불쾌합니다!)를 발견했습니다.

이 모든 것을 고려한 후에도 대차대조표가 탄탄한 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.