어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 가온칩스도 마찬가지입니다 .(코스닥:399720)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
가온칩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 가온칩스의 부채는 1년 전 381억 원에서 413억 원으로 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 287억 원의 현금을 보유하고 있어 246억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
가온칩스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최근 보고된 재무제표에 따르면 가온칩스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 291억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 72.5억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 가온칩스는 287억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 162억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 85억 4,000만 원 더 많습니다.
총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 가온칩스의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 5,193억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 가온칩스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
반면에 가온칩스의 EBIT는 작년에 15%나 급감했습니다. 이 같은 수익 감소율이 계속된다면 가온칩스는 심각한 상황에 처할 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 가온칩스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고, 현금이 필요하다는 점입니다. 가온칩스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 가온칩스는 많은 현금을 소진했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채를 훨씬 더 위험하게 만들기도 합니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 가온칩스는 246억 원의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 따라서 가온칩스의 대차 대조표가 훌륭하지는 않지만 나쁘지는 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: 저희는 여러분이 알아야 할 가온칩에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 무시할 수 없는 경고 신호입니다 .
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.
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