자람 테크놀로지 (코스닥 :389020) 위험한 투자입니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 자람테크놀로지(코스닥:389020)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

자람테크놀로지는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 기준 자람테크놀로지의 부채는 301억 원으로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 203억 원의 현금도 보유하고 있었기 때문에 순부채는 983억 원입니다.

자람테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 자람테크놀로지는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 363억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 370억 원에 달합니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 203억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 363억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 128억 원 더 많았습니다.

물론 자람테크놀로지의 시가총액은 2,154억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 자람 테크놀로지의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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12개월 동안 자람테크놀로지는 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만 17% 증가한 190억 원의 매출을 기록했습니다. 이러한 성장률은 다소 느린 편이지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

주의 Emptor

중요한 점은 자람테크놀로지가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 자람테크놀로지는 15억 원의 EBIT 손실을 기록했습니다. 현금 대비 재무제표의 부채를 생각해보면 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 20억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 자람테크놀로지에서 발견한 두 가지 경고 신호 (약간 우려스러운 경고 신호 1건 포함) 에 대해 알아보세요.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 기업 ). 무료입니다.

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