네오셈(코스닥:253590) 주가는 이미 강세를 보였음에도 불구하고 지난 30일 동안 26% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 최근 급등 이후 연간 상승률은 263%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.
네오셈의 주가가 급등했기 때문에 현재 50.2배의 주가수익비율(이하 "P/E")로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 국내 전체 기업의 거의 절반이 14배 미만의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 6배 미만의 P/E도 드문 일이 아니기 때문입니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가적인 조사가 필요합니다.
예를 들어 최근 네오셈의 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않았다고 가정해 보겠습니다. 많은 사람들이 네오셈이 향후에도 대부분의 다른 기업보다 실적이 더 좋을 것으로 예상하기 때문에 P/E가 하락하지 않았을 수 있습니다. 그러길 바라지만, 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤나 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
네오셈의 성장 추세는 어떻게 되나요?
네오셈과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 28%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안 주당순이익이 총 6.5% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 하락했음을 의미합니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 36% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기적인 수익 감소를 감안할 때 이 회사의 실적 성장은 매우 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
이 정보를 통해 네오셈이 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 네오셈의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근의 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
네오셈의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
네오셈의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 하고 있습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
네오셈을 조사한 결과, 중기적으로 수익이 줄어들더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 네오셈에서 4가지 경고 신호 (최소 2가지 이상은 무시할 수 없음)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.