HIMSLtd (코스닥 : 238490)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 HIMS Co.(코스닥:238490)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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HIMSLtd는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 6월 기준 HIMSLtd의 부채는 8.5억 원으로 1년 전 137억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 111억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 262억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

힘스엘티드의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 힘스엘티드는 1년 이내에 242억 원의 부채가 만기되고, 그 이후에는 17억 5천만 원의 부채가 만기됩니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 111억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 20억 4천만 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 128억 원 더 많았습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 힘스엘티드의 시가총액이 441억 원이기 때문에 필요한 경우 자본을 조달하여 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 HIMSLtd는 순현금을 자랑하므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 작년에 EBIT 라인에서 손실을 보았음에도 불구하고 지난 12개월 동안 48억 원의 EBIT를 달성하여 상황을 반전시킨 것도 좋은 소식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하기 위해서는 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 됩니다. 작년 한 해 동안 HIMSLtd는 EBIT의 64%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

힘스는 유동자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 262억 원에 달합니다. 따라서 HIMSLtd의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 HIMSLtd에서 3가지 경고 신호 (이 중 하나는 저희와 잘 맞지 않습니다!)를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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