라온텍(코스닥:232680)의 매력적인 수익이 주주들에게 모두 좋은 소식은 아니다.

라온텍(코스닥:232680 )의 최근 실적 발표는 투자자들을 실망시켰습니다. 우리의 분석은 실적 보고서에서 강력한 법정 이익 수치 외에도 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

라온텍의 법정 수치 이상의 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 2억 4,500만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 발생했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 높은 수익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 비정상적인 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 따라서 이러한 특이한 아이템이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면 내년에는 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).

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비정상적인 세금 상황

특이한 항목의 영향에 대해 이미 설명했지만, 라온텍이 24억 원의 세금 혜택을 받았다는 점도 주목해야 합니다. 일반적으로 기업은 세제 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 라온텍은 세금 혜택에 만족했을 것입니다. 그러나 데이터에 따르면 세제 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만, 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다.

라온텍의 수익 성과에 대한 우리의 견해

지난 보고서에서 라온텍은 세제 혜택을 받아 실제보다 이익이 더 좋아 보일 수 있습니다. 또한, 특이한 항목이 긍정적으로 작용하여 이익 실적이 더욱 높아졌습니다. 위에서 언급한 이유 때문에 라온텍의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 이러한 점을 고려할 때 라온텍에 대해 더 많은 분석을 하고자 한다면 관련된 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 라온텍에는 분석을 더 진행하기 전에 주의해야 할 3가지 경고 신호가 있음을 발견했습니다(이 중 하나는 마음에 들지 않습니다!).

이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤으며, 이에 대해 주의를 기울여야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있는 능력이 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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