데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 SUNIC SYSTEM Co.(코스닥:171090)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
수닉시스템의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 SUNIC SYSTEM의 부채는 214억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 334억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 120억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
수닉시스템의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 수닉시스템은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 60.0억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 39.3억 원에 달합니다. 반면에 현금 334억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 99억 5천만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 205억 원의 부채가 더 많습니다.
물론 수닉시스템의 시가총액은 5,752억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있지만, 수닉시스템은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 썬닉시스템은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 16% 감소한 620억 원에 그쳤습니다. 이는 우리가 바라던 결과가 아닙니다.
그렇다면 수닉시스템은 얼마나 위험할까요?
수닉시스템은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 38억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주식이 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 전에 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 SUNIC 시스템에서 발견한 두 가지 경고 신호를 알고 있어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 SUNIC SYSTEM 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.