싸이맥스(코스닥:160980) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 지난 12개월을 돌이켜보면 주가는 18% 상승하며 견조한 실적을 기록했습니다.
주가가 크게 하락했지만, 한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")도 12배에 가깝기 때문에 싸이맥스의 P/E 비율 13.4배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
최근 싸이메츠의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/E는 아마도 적당한 수준일 것입니다. 만약 그런 일이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
싸이메스에 성장이 있을까요?
싸이멕스의 P/E 비율은 보통의 성장만 기대되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있는 수준이며, 중요한 것은 시장과 일치하는 성과를 내는 것입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 주당 순이익이 99%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 하지만 최근 3년 동안 주당순이익이 총 58% 감소하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
이러한 중기 수익 궤적을 시장의 1년 성장률 전망치인 33%와 비교해보면 불쾌한 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 싸이메즈의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점은 다소 우려스러운 부분입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
싸이메츠의 주가수익비율에 대한 결론
주가가 하락하면서 싸이멕스의 P/E는 현재 평균 수준으로 보입니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 나타내는 지표로는 상당히 유용합니다.
싸이메스를 조사한 결과, 시장이 성장할 것으로 예상되는 만큼 중기적으로 수익 감소가 예상했던 것만큼 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 적정 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
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