티에스(코스닥:095610)의 최근 부진한 실적 발표에도 큰 주가 변동은 없었습니다. 투자자들이 실적의 기저에 있는 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
법정 수치 이상의 TES의 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 34억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 발생했다는 점에 유의해야 합니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 2023년 12월까지 한 해 동안의 수익에 비해 TES의 긍정적인 특이 항목이 상당히 크다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
TES의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이, 저희는 TES의 수익이 상당한 양의 특이한 항목으로 인해 기본 수익성을 제대로 반영하지 못한다고 생각합니다. 이러한 이유로 TES의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 안타깝게도 지난 12개월 동안 EPS는 하락했습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소 외에도 여러 가지를 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 TES가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, TES에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
오늘은 TES의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.