ITM Semiconductor Co.(코스닥:084850) 주주들은 주가가 29% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 그러나 지난 12개월 동안 주가가 여전히 3.4% 하락했기 때문에 지난 한 달 동안의 상승은 주주들을 만족시키기에는 충분하지 않았습니다.
확고한 주가 반등에도 불구하고 국내 반도체 산업에서 활동하는 기업의 절반 가까이가 매출 대비 주가 비율(이하 "P/S")이 2배를 넘는 상황에서 0.9배의 P/S 비율을 가진 아이티엠반도체는 여전히 매력적인 종목으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/S가 낮은 데는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
ITM Semiconductor의 실적 현황
최근 ITM 반도체는 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 감소하고 있기 때문에 최근이 좋지 않았습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/S)이 억눌리고 있습니다. 여전히 사업을 믿는다면 차라리 회사가 수익 실적을 개선하기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 수익 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
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ITM Semiconductor처럼 낮은 주가순자산비율이 정말 안심할 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 뒤처지는 경우뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 회사의 매출 성장률은 8.4%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 48% 증가했다는 점은 놀랍습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 매출 성장은 회사에 충분한 수준이었다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 따르는 세 명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 12%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 41%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이를 고려하면 ITM Semiconductor의 주가수익비율이 동종 업계에 비해 낮은 이유가 분명해집니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영된 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.
ITM Semiconductor의 P/S는 투자자에게 무엇을 의미할까요?
최근 주가 급등은 ITM Semiconductor의 주가수익비율을 업계 중앙값에 가깝게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상대로 ITM Semiconductor의 애널리스트 전망치를 분석한 결과, 회사의 압도적인 매출 전망이 낮은 P/S의 주요 원인인 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
의견을 정하기 전에 ITM 반도체에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.