이 4가지 조치는 아이앤씨테크놀로지(코스닥:052860)가 부채를 광범위하게 사용하고 있음을 나타냅니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 I&C Technology Co.(코스닥:052860)는 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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아이앤씨테크놀로지의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2023년 12월 기준 아이앤씨테크놀로지의 부채는 155억 원으로 1년 동안 140억 원이 증가했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 175억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 197억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

아이앤씨테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 아이앤씨테크놀로지는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 213억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 14억 3천만 원임을 알 수 있습니다. 반면에 현금 175억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권이 259억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 269억 원 더 많습니다.

아이앤씨테크놀로지의 시가총액이 475억 원이라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 그렇지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 아이앤씨테크놀로지는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

주주들은 지난해 아이앤씨테크놀로지의 EBIT가 41% 감소했다는 사실을 알고 있어야 합니다. 이러한 감소세가 계속된다면 채식주의자 대회에서 푸아그라를 파는 것보다 부채를 갚는 것이 더 어려워질 것입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. I&C Technology는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. I&C Technology는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 2년 동안 I&C Technology의 잉여현금흐름은 EBIT의 35%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채를 상환하는 데 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

투자자들이 아이앤씨테크놀로지의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 순현금이 197억 원에 달한다는 사실에 안심할 수 있습니다. 따라서 아이앤씨테크놀로지의 대차대조표가 좋은 편은 아니지만, 그렇게 나쁘지는 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. I&C Technology는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 중요합니다...

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해 보세요.

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