유니셈(코스닥:036200)의 주가수익비율(이하 "P/E")이 10.6배라는 것은 국내 P/E 중앙값이 약 11배로 비슷한 상황에서 언급할 가치가 있다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
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최근 시장이 수익 성장을 경험하고 있는 반면, 유니셈의 수익은 역성장하고 있어 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.
UNISEM에 성장이 있을까요?
주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 비슷한 수준의 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난해 유니셈의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 15%의 실망스러운 감소를 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 59% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트는 내년에 수익이 62% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 22%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려할 때 유니셈의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 이 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
유니셈의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 유니셈에서 1가지 경고 신호를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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