네패스 (코스닥 :033640) 위험한 방식으로 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 네패스 주식회사(코스닥:033640)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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네페스의 부채는 얼마나 되나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 네페스의 부채는 2024년 9월 4,195억 원으로 1년 전 6,328억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 738억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 3458억 원으로 더 적습니다.

네페스의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 네페스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3433억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1806억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 738억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 441억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 4,060억 원 더 많습니다.

마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼, 1,635억 원의 부채는 회사 자체에 큰 부담을 줍니다. 그래서 우리는 의심할 여지 없이 네페스의 대차대조표를 면밀히 살펴볼 것입니다. 결국 네페스는 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 네페스의 수익에 달려 있습니다. 따라서 네페스의 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

12개월 동안 네페스는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 4,780억 원으로 4.8% 감소했습니다. 우리는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 네페스는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 390억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 위에서 언급한 부채까지 고려하면 네페스에 대한 불안감이 커집니다. 주식에 너무 많은 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 이뤄지는 것을 보고 싶습니다. 1,390억 원의 손실이 저희를 고무시키지 못했다고 해도 과언이 아니며, 저희는 이익을 보고 싶습니다. 그리고 그때까지는 위험한 주식이라고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 네페스는 투자 분석에서 1 가지 경고 신호를 보여주고 있습니다 .

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.

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