이미 강한 상승세를 보이고 있는 PSK HOLDINGS(코스닥:031980) 주가는 지난 30일 동안 29% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 지난 30일은 작년 한 해 동안 450% 상승한 주가의 정점을 찍은 날로, 그야말로 눈부신 상승세입니다.
이렇게 큰 폭으로 주가가 급등한 후 PSK HOLDINGS는 현재 26.5배의 주가수익비율(또는 "P/E")로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있는데, 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 미만의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 6배 미만의 P/E도 드문 일이 아니기 때문입니다. 하지만 P/E가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근에는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 PSK HOLDINGS에 좋은 시기를 보냈습니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 지불 의지가 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
PSK HOLDINGS에 충분한 성장이 있을까요?
PSK HOLDINGS와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 회사는 작년에 주당 순이익을 3.7%나 성장시켰습니다. 하지만 안타깝게도 주당순이익은 3년 전에 비해 총 36% 하락하여 실망스러운 수치입니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 따르는 두 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 주당순이익이 99% 감소하면서 부진할 것으로 예상됩니다. 시장이 28% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이런 점을 고려할 때 PSK HOLDINGS의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 높다는 것은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트 집단의 비관론을 거부하고 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들이 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
PSK 홀딩스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
PSK 홀딩스의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 하고 있습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
저희는 현재 수익이 감소할 것으로 예상되는 회사의 주가수익비율이 예상보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
또한 고려해야 할 4가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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