워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 호텔신라(KRX:008770)는 사업에서 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
호텔신라에 대한 경고 신호를 1개 발견했습니다. 무료로 확인하세요.부채는 어떤 위험을 가져올까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
호텔신라의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 12월 기준 호텔신라의 부채는 1.18조 원으로 1년 전보다 1.09조 원이 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 4,062억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 7,784억 원입니다.
호텔신라의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 대차대조표 데이터를 확대하면 호텔신라의 12개월 이내 만기 부채가 1조 1,500억 원, 그 이후 만기 부채가 1조 3,800억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 4062억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3462억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 1.78조 원 더 많습니다.
이 적자는 실제로 회사의 시가총액인 1.65조 원보다 높기 때문에, 주주들은 자전거를 처음 타는 아이를 지켜보는 부모처럼 호텔신라의 부채 수준을 주의 깊게 살펴봐야 한다고 생각합니다. 재무제표를 빠르게 정리해야 하는 상황에서는 주주들의 지분율이 크게 희석될 가능성이 높습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 호텔신라가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 사업의 미래 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 호텔신라는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 11% 성장한 3조 9,000억 원을 달성했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 기업일수록 빠른 성장을 보이는 경우가 많지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 호텔신라는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 59억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 이 점을 고려하면 회사에 대한 불안감이 커집니다. 주식에 너무 많은 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선을 보고 싶습니다. 특히 작년에 마이너스 잉여현금흐름으로 44억 원을 소진했기 때문입니다. 따라서 저희는 이 주식을 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 호텔신라에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.