대구백화점(KRX:006370)의 주가는 29% 상승했지만 사업은 아직 따라잡지 못하고 있다.

대구백화점(주)(KRX:006370)의 주가는 지난 한 달 동안 29%나 상승했다.(KRX:006370) 주가는 그 전 불안정한 기간 이후 29% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이되지 않았으며 그 기간 동안 주가는 여전히 26 % 하락했습니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 종합소매업종 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 'P/S')이 0.3배 미만인 상황에서 대구백화점은 P/S 1배로 리서치할 가치가 없는 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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대구백화점의 최근 실적은 어떻습니까?

최근 대구백화점의 매출 감소는 몇 가지 생각해 볼 필요가 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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대구백화점에 대한 충분한 수익 성장이 예상됩니까?

대구백화점처럼 높은 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.

지난 해 재무를 검토하면서 대구백화점의 매출이 11%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 26% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 5.4% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기적인 매출 감소를 감안할 때 실제로 회사의 수익이 감소할 것으로 예상됩니다.

이를 감안할 때 대구백화점의 주가순자산비율(P/S)이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것으로 보입니다. 최근 마이너스 성장률과 비슷한 수준까지 P/S가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

핵심 테이크아웃

대구백화점 주가는 큰 폭으로 상승했지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)은 상승했습니다. 주가매출비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 향후 전망을 판단하는 데는 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

대구백화점은 최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 장기적으로 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 P/S가 부담스럽습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 대구백화점에 대해 주의해야 할 3가지 경고 신호 (2가지가 마음에 들지 않습니다!)도 발견했습니다.

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