워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은, 아이패밀리SC 주식회사 (코스닥:1148)는 부채가 없다는 것입니다.(코스닥:114840)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
iFamilySC의 순부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 아이패밀리SC의 부채는 100억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 456억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 356억 원입니다.
아이패밀리SC의 대차 대조표는 얼마나 튼튼한가요?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 아이패밀리SC는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 310억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 101억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 456억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 178억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 223억 원 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 아이패밀리SC의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 아이패밀리SC가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.
더 좋은 점은 iFamilySC가 작년에 EBIT를 151% 성장시켰다는 점인데, 이는 인상적인 개선입니다. 이러한 증가로 인해 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 iFamilySC의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여현금흐름이 필요하며, 회계상의 이익은 이를 충족시키지 못합니다. iFamilySC는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 2년을 살펴보면, 아이패밀리SC의 잉여현금흐름은 EBIT의 38%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 이는 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 아이패밀리SC는 356억 원의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 작년의 전년 대비 151% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 아이패밀리SC의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 iFamilySC에서 두 가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 잠재적으로 심각한 수준입니다.
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