어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 SK바이오사이언스 (주)(KRX:302440)의 경우 부채가 많지 않다는 점입니다.(KRX:302440)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 될까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
SK바이오사이언스의 부채는 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 기준 SK바이오사이언스의 부채는 1년 동안 391억 원이 증가한 800억 원으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 1.25조 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1.17조 원입니다.
SK바이오사이언스의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최근 보고된 재무제표에 따르면, SK바이오사이언스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,341억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 924억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 1.25조 원과 매출채권 250억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1.05조 원 더 많은 셈입니다.
이러한 흑자는 SK바이오사이언스가 안전하고 보수적인 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 순자산 포지션이 탄탄하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, SK바이오사이언스는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 향후 비즈니스의 수익성에 따라 SK바이오사이언스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 SK바이오사이언스는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 4.9% 감소한 3710억 원으로 집계되었습니다. 우리는 성장을 기대하고 있습니다.
그렇다면 SK바이오사이언스는 얼마나 위험할까요?
SK바이오사이언스는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 기준으로는 적자를 기록했지만, 실제로는 230억 원의 당기순이익을 기록했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 작년 한 해 동안 매출 성장이 평범했기 때문에 투자 기회가 특별히 매력적이지 않다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 SK바이오사이언스에서 발견한 3가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호 1가지 포함 )에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
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