투자자들은 제일 제약 (KRX :271980) 터널의 끝에서 빛을 보지 못하고 주가를 27 % 하락시킵니다.

제일약품(KRX:271980) 주가는 지난 한 달 동안 27%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 지난 12개월 동안 주식을 보유한 주주들은 보상은커녕 43%의 주가 하락에 시달리고 있습니다.

주가가 크게 하락한 상황에서 국내 제약업종 기업의 절반 정도가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.8배 이상인 점을 고려하면, 제일약품의 P/S가 0.2배인 것을 감안하면 투자 기회로 삼을 수 있습니다. 하지만 P/S가 낮아진 것에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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제일약품의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

예를 들어, 최근 제일약품의 수익이 감소하면서 재무 성과가 좋지 않았다고 가정해 보겠습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업에서 저조한 실적을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 낮을 수 있습니다. 제일약품에 대해 낙관적인 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 예측이 낮은 주가순자산비율과 일치하나요?

P/S 비율을 정당화하기 위해 제일약품은 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 2.9%로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전반적으로 매출 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 이 기간 동안 매출 성장률에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 16%와 비교해보면 그다지 만족스럽지 않은 모습입니다.

이러한 정보를 고려할 때 제일약품이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀랍지 않습니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 P/S로 이어지기는 어려울 것으로 보이며, 이는 주주들에게 향후 실망감을 안겨줄 수 있습니다. 최근 수익 추세가 이미 주가를 압박하고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.

핵심 테이크아웃

제일약품 주가의 하락은 현재 주가순자산비율(P/S)이 상당히 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 가격 대비 판매 비율을 너무 많이 읽지 않도록주의해야하지만 다른 시장 참여자가 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

제일약품을 조사한 결과, 업계가 성장할 것으로 예상되는 가운데 지난 중기 동안의 매출 감소가 낮은 주가매출비율의 주요 요인이라는 것을 확인할 수 있었습니다. 현재 주주들은 향후 수익도 그리 반갑지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가순자산비율을 받아들이고 있습니다. 현재 상황을 고려할 때 최근의 중기 매출 추세가 지속된다면 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 크게 움직이지는 않을 것으로 보입니다.

또한 제일약품에서 발견한 경고 신호 1가지에 대해서도 알아두셔야 합니다.

제일약품의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 견고한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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