일동제약(KRX:249420)은 위험한 투자인가?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라 앉을 수 있기 때문입니다. 일동제약(주) (KRX:249420)의 경우, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다.(KRX:249420)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

일동제약에 대한 최신 분석 보기

일동제약의 부채는 무엇입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 3월 기준 일동제약의 부채는 1,933억 원으로 1년 사이 158.6억 원이 증가했습니다. 하지만 733억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 1,199억 원으로 더 적습니다.

일동제약의 부채 현황 살펴보기

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 일동제약의 12개월 이내 만기 부채가 2,746억 원, 그 이후 만기 부채가 1,490억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 733억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 640억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 2,862억 원 더 많습니다.

이는 시가총액 4,190억 원에 비해 엄청난 차입금입니다. 이는 회사가 급하게 재무상태를 개선해야 할 경우 주주들의 가치가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 일동제약의 미래 수익성이 향후 대차대조표를 강화할 수 있을지는 시간이 지남에 따라 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶으시다면 애널리스트들의 이익 전망에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

지난해 일동제약은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했고, 실제로 매출은 2.9% 감소한 6060억 원을 기록했습니다. 우리가 기대했던 것과는 다른 결과입니다.

Caveat Emptor

지난 12개월 동안 일동제약은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 일동제약의 EBIT는 390억 원의 손실을 기록했습니다. 이 수치와 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면 일동제약이 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 440억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 일동제약은 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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