이 4 가지 조치는 삼성 바이오로직스 (KRX :207940)가 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타냅니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 우리는 삼성바이오로직스(Samsung Biologics Co.,Ltd.(KRX:207940)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업체를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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삼성바이오로직스의 부채는 무엇입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 삼성바이오로직스의 부채는 2024년 9월 말 기준 8,218억 원으로 1년 전의 1,910억 원보다 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 9,881억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 1,663억 원입니다.

삼성바이오로직스의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차대조표에 따르면 삼성바이오로직스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3.56조 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1.87조 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 9,881억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2,900억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 4조 4,500억 원 더 많습니다.

상장된 삼성바이오로직스 주식의 가치가 총 68조 원에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 주주들이 앞으로도 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 삼성바이오로직스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 삼성바이오로직스는 작년에 상각전영업이익(EBIT)이 25% 증가하여 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점도 긍정적입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 삼성바이오로직스가 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 삼성바이오로직스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 최근 3년을 살펴보면 삼성바이오로직스의 잉여현금흐름은 EBIT의 30%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 현금 전환이 약하면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

기업의 총부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, 삼성바이오로직스의 순현금이 1,663억 원이라는 점은 매우 안심할 수 있는 부분입니다. 그리고 작년에 25%의 상각전영업이익(EBIT) 성장률도 인상적이었습니다. 따라서 삼성바이오로직스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 대부분의 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 삼성바이오로직스의 주당 순이익 내역에 대한 인터랙티브 그래프를 무료로 확인하실 수 있습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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