종근당제약(KRX:185750)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 6.4배로, 절반 가량의 기업이 13배 이상이고 심지어 27배가 넘는 경우도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 강한 매수로 보일 수 있습니다. 하지만 이렇게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 종근당제약은 시장 실적이 역성장하고 있음에도 불구하고 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 이어가고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
종근당제약에 성장이 있을까요?
종근당제약이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈혈성 성장을 보여야 합니다.
지난 1년간의 실적 성장률을 살펴보면 종근당은 105%라는 엄청난 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 135%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사의 수익 성장이 훌륭하다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 따르는 9명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 17%씩 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 연간 20%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이런 점을 고려하면 종근당제약의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들에 비해 낮은 것은 당연한 결과입니다. 하지만 실적이 역성장하고 있는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 부진한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
종근당제약의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 종근당제약의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 실적 감소 전망이 낮은 주가수익비율에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어 종근당제약에 대해 두 가지 경고 신호를 발견했는데, 그중 하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다.
종근당제약의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.