국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 이상인 상황에서 종근당제약(KRX:185750)은 6.6배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
종근당제약은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 더 많이 성장하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 실적 호조가 앞으로는 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?
종근당제약처럼 낮은 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
지난 1년간의 실적 성장률을 살펴보면 종근당은 39%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 실적 호조로 지난 3년 동안 총 275%의 주당순이익(EPS) 성장을 달성할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소하여 8명의 애널리스트가 예상한 대로 수익이 44% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 33% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 감안하면 종근당제약이 시장보다 낮은 P/E에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 실적이 역성장하고 있는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 부진한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
핵심 요점
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
종근당제약의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 예상했던 대로 실적 감소 전망이 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 장벽을 형성할 것입니다.
하지만 종근당제약은 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.
이러한 위험으로 인해 종근당제약에 대한 의견을 재고하게 된다면, 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.