보령제약(KRX:003850)의 실적 호조세를 평가할 때 고려해야 할 추가 고려사항

보령제약(KRX:003850)의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주가가 상승하지 못했습니다. 자세히 살펴본 결과 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.

기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. 실제로 보령제약은 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 27% 늘렸습니다. 이는 더 많은 수의 주식에 수익이 분배된다는 것을 의미합니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭스는 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 이 링크를 클릭하면 보령제약의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

보령제약의 희석이 주당순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기

보령제약은 지난 3년 동안 연평균 62%의 이익 증가율을 기록하며 수익성을 개선했습니다. 이에 비해 같은 기간 주당순이익은 48% 증가에 그쳤습니다. 작년 한 해 동안 73%의 이익 증가는 한눈에 봐도 인상적입니다. 하지만 이에 비해 주당순이익은 같은 기간 동안 67% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 보령제약 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 EPS가 아닌 이익이 개선되고 있다는 소식에 덜 기뻐할 것입니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

이러한 희석 효과와 함께 지난 12개월 동안 보령제약의 이익이 230억 원 감소한 것은 비정상적인 항목으로 인한 수익 감소라는 점도 주목할 필요가 있습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 보령제약이 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 내년에는 이익이 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.

보령제약의 수익 성과에 대한 우리의 견해

요약하자면, 보령제약은 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이러한 항목이 없었다면 더 많은 수익을 올렸을 것입니다. 그러나 다른 한편으로는 회사가 더 많은 주식을 발행했기 때문에 주식을 더 많이 사지 않으면 각 주주가 이익의 일부를 더 적게 가져가게 됩니다. 상반된 고려 사항을 고려할 때 보령제약의 이익이 근본적인 수익 잠재력을 적절히 반영한 것인지에 대해서는 확신이 서지 않습니다. 이러한 점을 고려할 때 보령제약에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 보령에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.

이 기사에서는 비즈니스의 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 비즈니스의 좋은 신호로 간주하기도 합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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