대원제약(KRX:003220)의 주가는 최근 부진한 실적을 발표한 이후 크게 움직이지 않았습니다. 부진한 헤드라인 수치는 몇 가지 긍정적 인 기본 요인으로 인해 상쇄되고 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
대원제약의 법정 이익 외 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 45억 원 감소했다는 점에 주목해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스러운 일이지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면 대원제약은 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 내년에는 더 높은 수익을 낼 것으로 예상할 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들은 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
대원제약의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난해에는 비정상적인 항목(비용)으로 인해 대원제약의 수익이 감소했지만, 내년에는 개선될 것으로 보입니다. 따라서 대원제약의 실적 잠재력은 적어도 지금보다 더 좋아질 수 있다고 생각합니다. 게다가 지난 3년 동안 주당 순이익은 매년 38%씩 성장했습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면적인 부분만 살펴본 것이므로 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 대원제약이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 분석을 진행하면서 대원제약에 3가지 경고 신호가 있음을 발견했고, 이를 무시하는 것은 현명하지 못하다는 것을 알 수 있었습니다.
이 글에서는 대원제약 이익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴보았습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.