JW 제약 (KRX :001060)의 수익은 의심스러운 품질입니다.

JW중외제약(KRX:001060)의 견조한 실적 발표가 주가를 움직이지 못했습니다. 당사의 분석에 따르면 주주들이 수치에서 우려스러운 점을 발견한 것으로 보입니다.

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기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. 공교롭게도 JW중외제약은 작년에 5.5%의 신주를 더 발행했습니다. 이는 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 희석을 무시하면서 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만, 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 여기를 클릭하면 JW 제약의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.

희석은 JW 제약의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

3년 전 JW 제약은 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면을 보면 지난 12개월 동안 수익이 16% 증가했습니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 15% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있음을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 JW중외제약의 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 그러나 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 회사의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

JW 제약의 수익 성과에 대한 우리의 견해

희석은 주주 수익률에 심각한 영향을 미칠 수 있기 때문에 JW중외제약의 주주들은 회사가 발행하는 신주 수를 염두에 두어야 합니다. 따라서 JW중외제약의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 적어도 작년에 주당순이익이 15% 성장했다는 사실에 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 JW중외제약이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. JW 제약에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶으실 것입니다.

이 노트에서는 JW 제약의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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