유한양행 (KRX :000100)은 최근 25 % 가격 급락으로 너무 빨리 달렸을 수 있습니다.

유한양행(KRX:000100) 주가는 지난 30일 동안 25% 가량 약세를 보이며 최근 상승분의 대부분을 반납했습니다. 좋은 소식은 작년 한 해 동안 주가가 다이아몬드처럼 빛나며 105% 상승했다는 것입니다.

주가 폭락에도 불구하고 국내 기업의 절반 가까이가 10배 미만의 주가수익비율(이하 'P/E')을 기록하고 있다는 점을 고려하면 유한양행은 62.1배의 P/E 비율로 여전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

유한양행은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?

유한양행처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 오를 때뿐입니다.

먼저 유한양행의 과거를 살펴보면, 작년에 주당 순이익이 무려 99%나 증가했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 주당순이익이 전반적으로 54% 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 16%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 매년 15%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 크게 다르지 않습니다.

이런 점을 고려할 때 유한양행의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높은 것은 의아한 일입니다. 분명히 유한양행의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.

최종 결론

이러한 주가 급락에도 불구하고 유한양행의 주가수익비율은 여전히 다른 시장을 크게 웃돌고 있습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

유한양행의 애널리스트 전망치를 검토한 결과, 시장과 일치하는 실적 전망이 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 상대적으로 높은 주가가 불편한 이유는 향후 예상 실적이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문입니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 유한양행에 대한 경고 신호 1가지를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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