국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 미만인 상황에서 유한양행(KRX:000100)은 55.4배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 유한양행의 실적이 다른 기업보다 빠르게 상승하고 있어 유리한 상황입니다. 많은 사람들이 실적 호조가 지속될 것으로 예상하고 있고, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 상승한 것으로 보입니다. 그러길 바라겠지만, 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
유한양행의 성장은 충분할까요?
유한양행의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 95%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 83% 상승했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익 성장률은 마이너스 영역으로 접어들어 연간 4.8% 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 매년 17%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이런 점을 고려할 때 유한양행의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자들은 유한양행의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 그렇게 될 것이라고 확신하지 않습니다. 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/E가 떨어지면 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
주요 시사점
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
유한양행은 현재 실적이 감소할 것으로 예상되는 기업의 예상 주가수익비율보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 실적이 역성장하는 등 전망이 좋지 않으면 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 높은 P/E를 낮춰야 합니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
기업의 대차대조표에는 많은 잠재적 위험이 내재되어 있을 수 있습니다. 6가지 간단한 체크를 통해 유한양행에 대한무료 대차대조표 분석을 통해 문제가 될 수 있는 리스크를 발견할 수 있습니다.
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