어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Genesystem Co.(코스닥:363250)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Genesystem의 순부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 9월 제네시스템의 부채는 39.4억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 167억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 128억 원입니다.
제네시스의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 제네시스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 20.06억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 4.40억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 167억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 12억 1천만 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 115억 원 더 많은 셈입니다.
제네시스템의 대차대조표에 유동성이 풍부하다는 것은 부채를 보수적으로 관리하고 있다는 것을 의미합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, Genesystem은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차 대조표는 부채를 분석 할 때 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Genesystem의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년에 Genesystem은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 78% 감소한 16억 원으로 줄었습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 Genesystem은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 Genesystem은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 그리고 같은 기간 동안 76억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 110억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 그러나 적어도 단기적으로는 대차대조표에 128억 원이 남아 있어 성장을 위해 사용할 수 있습니다. 대차대조표에 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, Genesystem에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (1가지 경고는 잠재적으로 심각함)를 확인했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 회사)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Genesystem 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.