셀바이오휴먼텍(코스닥:318160), 부채를 다소 아껴 쓰는 듯

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 셀바이오휴먼텍 (주)(코스닥:318160)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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셀 바이오 휴먼테크는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 말 기준 셀바이오휴먼텍의 부채는 1년 전 57억 8,800만 원에서 60억 9,000만 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하기 위해 162억 원의 현금을 보유하고 있어 101억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

셀바이오휴먼테크의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 셀바이오휴먼텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 78.7억 원, 그 이후에는 68.4억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 162억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 346억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 117억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 셀바이오휴먼텍의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이러한 관점에서 볼 때, 대출 기관은 가라테 블랙벨트 사범의 사랑만큼이나 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 셀바이오휴먼텍이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

좋은 소식은 셀바이오휴먼테크가 12개월 동안 EBIT를 2.9% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 우려를 덜어줄 수 있다는 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 셀바이오휴먼테크의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴볼 가치가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 셀바이오휴먼테크는 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 셀바이오휴먼텍은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 58%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 셀바이오휴먼텍은 순현금이 101억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그렇다면 셀바이오휴먼텍의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채에 대한 정보는 대부분 대차대조표를 통해 알 수 있습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 셀바이오휴먼테크에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 잠재적으로 심각함) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 목록을 확인하세요.

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