게놈 (코스닥 :314130) 위험한 방식으로 부채를 사용하고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 지놈앤컴퍼니(코스닥:314130)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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Genome의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월 현재 Genome의 부채는 144억 원으로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 현금이 999억 원이 있어 순현금은 855억 원에 달합니다.

지놈의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 지놈은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 289억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 207억 원입니다. 반면 현금은 999억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 296억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 534억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 지놈의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날리는 것처럼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이를 염두에 두면 대차대조표가 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, Genome은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차 대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Genome의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.

작년에 Genome은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 40% 성장하여 150억 원을 달성했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.

그렇다면 게놈은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 Genome은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 530억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 400억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 855억 원에 달하기 때문에 추가 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 작년에 매우 견조한 매출 성장세를 보인 지놈은 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 2가지 경고 신호를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 마시고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 확인해보세요.

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