데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 유틸렉스 (코스닥:263050)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Eutilex.Co.Ltd에 대한 최신 분석을 확인하세요.
유틸렉스의 부채는 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월에 유틸렉스의 부채는 50억 원으로 1년 전의 80억 7천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 382억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 332억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
유틸렉스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 유틸렉스의 부채는 1년 이내에 78.9억 원, 그 이후에는 16.2억 원의 부채가 만기 도래합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 382억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 4,522억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 292억 원 더 많은 유동 자산을 보유하고 있는 셈입니다.
이러한 유동성 과잉은 유틸렉스의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 타격을 입을 수 있음을 시사합니다. 이 사실을 고려할 때, 저희는 이 회사의 대차대조표가 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 유틸렉스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 시작하기 가장 좋은 곳입니다. 그러나 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Eutilex.Co.Ltd는 부채를 상환하기 위해 수입이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년에 유틸렉스는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익은 39% 감소한 1억 3,200만 원으로 줄었습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 유틸렉스는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손해를 보는 기업이 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 사실 지난 12개월 동안 Eutilex.Ltd는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 입었습니다. 실제로 이 회사는 그 기간 동안 260억 원의 현금을 소진하고 280억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 332억 원에 달하기 때문에 자본이 더 필요하기까지는 시간이 조금 남아 있습니다. 재무제표상 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 Eutilex.Co.Ltd에서 발견한 3가지 경고 신호 (우려되는 2가지 포함 )에 대해 알아두어야 합니다.
모든 것을 말하고 끝내면 때로는 부채가 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Eutilex.Co.Ltd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.