국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 미만인 상황에서 드림씨아이에스 (코스닥:223250)는 18.3배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어, 최근 드림CIS의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
DreamCIS의 성장 추세는 어떻습니까?
주가수익비율을 정당화하기 위해서는 DreamCIS가 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장을 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당 순이익은 18%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 34%나 주당순이익이 줄어드는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
이러한 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 28%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.
이런 점을 고려할 때 드림CIS의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락한다면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
드림CIS의 P/E에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
드림CIS의 최근 수익이 중기적으로 하락세를 보이고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
의견을 결정하기 전에 드림씨아이에 대한 4가지 경고 신호 (1가지는 다소 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.