워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 팬젠바이오텍(코스닥:222110)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
팬젠 바이오텍의 부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 팬젠바이오텍의 부채는 1년 전 4억 1,600만 원에서 20억 1,000만 원으로 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 43억 4,400만 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 22억 4,400만 원입니다.
팬젠바이오텍의 부채 현황 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 팬젠바이오텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 52억 1천만 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 25억 2천만 원입니다. 이를 상쇄하는 현금 43억 4,400만 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 25억 6,600만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 8억 2,760만 원 더 많았습니다.
이러한 상황은 팬젠바이오텍의 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 491억 원 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 재무제표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 팬젠바이오텍은 주목할 만한 부채가 있지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 앞으로 대차대조표가 어떻게 유지될지는 팬젠바이오텍의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.
12개월 동안 팬젠바이오텍은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 121%에 해당하는 100억 원의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있는 것이 분명합니다!
그렇다면 팬젠 바이오텍은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 팬젠 바이오텍은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 26억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 31억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 224억 원에 달하기 때문에 추가 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 주주들에게 좋은 소식은 팬젠바이오텍의 매출 성장세가 눈부시므로 향후 잉여현금흐름을 늘릴 수 있는 가능성이 매우 높다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 팬젠 바이오테크에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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