FutureChemLtd (코스닥 :220100) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 퓨쳐켐(코스닥:220100)은 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자하기 위해 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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퓨처켐의 순부채는 얼마입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 퓨처켐의 부채는 105억 원으로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 354억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 250억 원입니다.

퓨처켐의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 퓨쳐켐은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 334억 원, 그 이후에는 194억 원의 부채가 만기 도래합니다. 반면에 현금 354억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 33억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 160억 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 퓨처켐의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해서, 퓨처켐은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. FutureChemLtd는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 퓨처켐은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 16% 성장한 160억 원을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 없는 회사에서 더 빠른 성장을 기대하지만, 각자의 사정이 있습니다.

그렇다면 퓨처켐은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 적자를 내는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 퓨처켐은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 40억 원의 잉여현금 유출과 110억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 250억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 전반적으로 대차 대조표는 현재로서는 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 조심해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 퓨처켐에 투자하기 전에 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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