Dx & Vx (코스닥 : 180400)는 상당한 부채를 안고 있습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Dx & Vx Co.(코스닥:180400)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

Dx & Vx에 대한 최신 분석 보기

Dx & Vx의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2023년 9월 말 기준 Dx & Vx의 부채는 378억 원으로 1년 전의 346억 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 반대로 182억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 196억 원입니다.

Dx & Vx의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 디엑스앤브이엑스의 12개월 이내 만기 부채는 368억 원, 12개월 이후 만기 부채는 258억 원입니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 182억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 86억 6천만 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 357억 원 더 많습니다.

이 적자는 Dx & Vx의 가치가 1,286억 원에 달하므로 필요한 경우 대차대조표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Dx & Vx의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.

작년에 Dx & Vx는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 77% 성장하여 450억 원에 달했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.

주의 사항

Dx & Vx의 매출 성장세는 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그리 바람직하지 않습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 52억 원에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 회사가 부채를 보유하고 있는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 76억 원의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 Dx & Vx 에서 발견한 3가지 경고 신호를 알아두셔야 합니다.

모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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