버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 MOA Life Plus Co. Ltd.(코스닥:142760)는 부채를 활용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
모아 라이프 플러스의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 모아라이프플러스의 부채는 2024년 6월 기준 101억 원으로 1년 전의 406억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 482억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 381억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
모아라이프플러스의 부채 현황 살펴보기
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 모아라이프플러스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 192억 원, 그 이후에는 4억 4,830만 원의 부채가 만기 도래합니다. 이를 상쇄하기 위해 482억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금이 74억 1천만 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 36.0억 원 더 많습니다.
이러한 초과 유동성은 모아라이프플러스의 대차대조표가 포트녹스만큼이나 튼튼하다는 것을 보여줍니다. 이를 염두에 두면 재무제표가 튼튼하다는 것은 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 모아 라이프 플러스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 지표가 될 수 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 모아 라이프 플러스는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
아직 수익을 내지는 못했지만, 적어도 지난 12개월 동안 모아 라이프 플러스는 상장 기업으로서 첫 수익을 기록했습니다.
그렇다면 모아 라이프 플러스는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 모아 라이프 플러스는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 2억 5,700만 원의 잉여 현금 유출과 120억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 381억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 모아 라이프 플러스는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있습니다 .
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.