어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 리가켐바이오사이언스(코스닥:141080)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
리가켐 바이오사이언스의 부채는 얼마인가?
아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 리가켐 바이오사이언스의 부채는 118억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 5,299억 원의 현금을 보유하고 있어 5,181억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
리가켐바이오사이언스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 리가켐바이오사이언스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 825억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 730억 원입니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 5,299억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 258억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 4659억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있습니다.
이러한 단기 유동성은 리가켐바이오사이언스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 리가켐 바이오사이언스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성이 리가켐 바이오사이언스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 리가켐 바이오사이언스는 이자 및 세전 이익은 보고하지 않았지만 194%에 달하는 1,010억 원의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있는 것이 분명합니다!
그렇다면 리가켐 바이오사이언스는 얼마나 위험할까요?
리가켐 바이오사이언스는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 430억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생했지만 순현금을 감안하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 194%의 매출 성장은 좋은 신호라고 생각합니다. 더 큰 폭의 성장은 낙관적인 신호로 볼 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 리가켐 바이오사이언스는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.