아미코젠 (코스닥 : 092040)은 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 붕괴할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (코스닥:092040)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

아미코젠에 대한 최신 분석 보기

아미코젠의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 기준 아미코젠의 부채는 1,760억 원으로 1년 동안 163.7억 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금도 447억 원을 보유하고 있었기 때문에 순부채는 1,313억 원입니다.

아미코젠의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 아미코젠의 12개월 이내 만기 부채가 1,915억 원, 그 이후 만기 부채가 796억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금 447억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권 55억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기채권을 합친 것보다 1,714억 원 더 많은 총 1,714억 원의 부채를 보유하고 있습니다.

아미코젠의 기업가치가 4,298억 원에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강하기 위해 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 아미코젠은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 아미코젠의 매출은 거의 제자리걸음이었으며 마이너스 EBIT를 기록했습니다. 인상적이지는 않지만 그렇다고 나쁘지도 않습니다.

주의 사항

중요한 점은 아미코젠은 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)이 적자를 냈다는 것입니다. 실제로 아미코젠은 15억 원의 EBIT 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 710억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 아미코젠은 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 2가지가 마음에 들지 않습니다...

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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