지난주 진바이오텍(코스닥:086060)의 부진한 실적 발표에 대해 주주들은 별다른 관심을 보이지 않았습니다. 하지만 저희는 진바이오텍의 실적이 생각보다 견조하다고 판단했습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
진바이오텍의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 4억 8,900만 원 감소했다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사의 이익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정할 때, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 진바이오텍의 수익이 더 높아질 것으로 예상됩니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 진바이오텍의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
진바이오텍의 수익 성과에 대한 우리의 견해
비정상적인 항목(비용)으로 인해 작년 한 해 동안 진바이오텍의 수익이 감소했지만 내년에는 개선될 것으로 보입니다. 이러한 관찰에 근거하여, 저희는 진바이오텍의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다! 반면에 지난 12개월 동안 주당순이익은 실제로 감소했습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러낸 것일 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 진바이오텍이 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 투자 위험 측면에서 우리는 GeneBioTech Ltd에서1 가지 경고 신호를 확인했으며이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가되어야합니다.
이 노트에서는 진바이오텍의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.