바이넥스(코스닥:053030)의 30% 주가 급락은 일부 위험 신호일 수 있습니다.

바이넥스 주식회사(코스닥:053030)의 주가가 최근 한 달간 30% 가량 하락했다.(코스닥:053030) 주가는 지난 한 달 동안 약 30% 하락하여 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 27% 상승했습니다.

국내 제약업종 기업의 거의 절반이 0.9배 미만의 주가매출비율(이하 "P/S")을 보이는 상황에서 주가 하락에도 불구하고 바이넥스는 2.5배의 P/S 비율로 조사할 가치가 없는 주식으로 간주될 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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바이넥스의 최근 실적은 어떻습니까?

예를 들어, 작년에 바이넥스의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 향후에도 여전히 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 붕괴되는 것을 막고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 긴장할 수 있습니다.

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수익 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

바이넥스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 1.2%로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 16%나 증가했는데, 이는 초기의 성장세 덕분입니다. 비록 굴곡이 있었지만, 최근의 매출 성장은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.

이는 다른 업계가 내년에 45% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 고려할 때 바이넥스의 주가순자산비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

바이넥스의 P/S에 대한 결론

최근 주가에 대해서는 말할 수 없지만, 바이넥스의 주가순자산비율은 여전히 어느 정도 상승하고 있습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 이는 수익 기대치를 나타내는 꽤 유능한 지표입니다.

바이넥스의 최근 3년 성장률이 업계 전체 전망치보다 낮기 때문에 현재 업계 대비 높은 P/S에서 거래되고 있다는 사실은 이상합니다. 업계 매출 성장은 느리지만 P/S가 높아지면 주가가 하락하여 P/S가 낮아질 위험이 상당히 높습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

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