전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 이글 수의학 기술 주식회사(코스닥:044960)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
Eagle Veterinary TechnologyLtd의 순 부채는 얼마입니까?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 이글수의기술주식회사의 부채는 54억 6천만 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 68억 1천만 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 13억 5천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
이글수의기술주식회사의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 이글수의기술은 12개월 이내에 105억 원의 부채가 만기되고 그 이후에는 319억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 68억 1,000만 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 99억 9,000만 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 30억 1천만 원 더 많은 셈입니다.
이러한 단기 유동성은 이글 수의학 기술 유한회사의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 이글 수의학 기술이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.
Eagle Veterinary TechnologyLtd의 EBIT는 작년에 꽤 평탄했지만 부채가 많지 않다는 점을 감안하면 문제가 되지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 이글 수의학 기술 주식회사의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 이글 수의학 테크놀로지는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 이글 수의학 기술 회사는 EBIT의 59%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이 탄탄한 현금은 이 회사가 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 것을 의미합니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 이글수의기술은 13.5억 원의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 이글 수의학 기술 주식회사의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 우리는 당신이 알아야 할 Eagle Veterinary TechnologyLtd에 대한 1 가지 경고 신호를 확인했습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.